來源：財新網(wǎng) | 2022年1月4日

      2021年12月30日，中國華融在京舉辦非公開發(fā)行內(nèi)資股及H股交割儀式，與各投資者順利完成股權(quán)交割。本次增資共發(fā)行內(nèi)資股392.16億股、H股19.61億股，總規(guī)模411.77億股，募集資金420億元人民幣。歷經(jīng)三年多沉淀與淬煉，中國華融順利完成風(fēng)險處置與改革重組，實現(xiàn)了鳳凰涅槃、浴火重生。

　　至暗時刻

　　時間回到2018年4月，賴小民案發(fā)后，中國華融面臨前所未有的巨大沖擊和復(fù)雜嚴峻的挑戰(zhàn)，跌入生死存亡的“至暗時刻”：一方面，賴小民治下2014-2017年集團資產(chǎn)總額增長3倍，非金子公司新設(shè)數(shù)十家，集團管控缺失，多年激進經(jīng)營、盲目擴張的后果在案件爆發(fā)后迅速顯現(xiàn)。另一方面，受賴小民及相關(guān)違法人員影響，公司內(nèi)部政治生態(tài)和風(fēng)氣遭到嚴重破壞，風(fēng)險偏好激進，風(fēng)險意識、合規(guī)意識淡漠甚至缺失，形成了大量風(fēng)險項目。

　　新任董事長王占峰以及管理層面對的是一個復(fù)雜棘手、舉步維艱的多難局面：既要逐步摸清風(fēng)險狀況，快速處置化解，同時又要考慮公司的財務(wù)承受能力，確?；久娣€(wěn)定。面對華融這個資產(chǎn)規(guī)模超過萬億的“巨無霸”，把整個集團的風(fēng)險資產(chǎn)、子公司股權(quán)結(jié)構(gòu)圖及背后的關(guān)系人全部起底，都需要耗費不短時間，時至經(jīng)濟下行期，企業(yè)經(jīng)營壓力陡增，有些項目可能還在不斷劣變，化解風(fēng)險的難度加大?；貧w主業(yè)迫在眉睫，既要對之前無優(yōu)勢業(yè)務(wù)進行調(diào)整，又要確保經(jīng)營業(yè)績、人員穩(wěn)定，不發(fā)生流動性風(fēng)險……面對多重因素疊加造成的困境，各色聲音迭出，本就草木皆兵的市場不安情緒再度加劇，內(nèi)憂外困的局面極大考驗新任領(lǐng)導(dǎo)層的智慧和勇氣。

　　自我革命

　　在質(zhì)疑與嘲諷襲來之前，中國華融已經(jīng)開始了緊鑼密鼓的行動。

　　首先迫切需要解決的就是巨額風(fēng)險隱患資產(chǎn)的問題，這是中國華融最難啃的硬骨頭、穩(wěn)定發(fā)展最大的“攔路虎”。這一問題不解決,就無法輕裝上陣,長遠發(fā)展也會受其掣肘。由于賴小民案件的特殊性，中國華融的風(fēng)險化解面臨著許多復(fù)雜情況和非自主掌控因素，其存量風(fēng)險是一個逐漸暴露、逐漸摸清、逐步化解的過程，行船暗礁，困難重重。

　　中國華融組織了多輪全面風(fēng)險排查，抽絲剝繭、逐一梳理，摸清風(fēng)險底數(shù)，全力清收化解，挽損止損，多措并舉盡最大努力實現(xiàn)資產(chǎn)回收最大化。經(jīng)過三年攻堅，公司于2020年集中確認了1077.55億元的信用減值損失，這一嚴重虧損是公司對賴小民時期累積存量風(fēng)險的集中確認。經(jīng)此一役，公司夯實了資產(chǎn)價值，增強了風(fēng)險資產(chǎn)處置的財務(wù)基礎(chǔ)。

　　截至2021年6月末，中國華融三年間累計壓降風(fēng)險資產(chǎn)敞口超過千億，處置力度之大，困難挑戰(zhàn)之多，在金融機構(gòu)歷史上都是罕見的。

　　同時，一場大刀闊斧的內(nèi)部改革也在中國華融全面推開：完善公司治理結(jié)構(gòu)，整合優(yōu)化業(yè)務(wù)布局，持續(xù)壓降非主業(yè)和無優(yōu)勢板塊資產(chǎn)規(guī)模，改革職能部門和機構(gòu)，創(chuàng)新主業(yè)發(fā)展模式，構(gòu)建風(fēng)險管控防火墻，逐步緩釋內(nèi)生風(fēng)險。

　　目前，中國華融非主業(yè)、無優(yōu)勢板塊調(diào)整基本完成，集團直管非金子公司由27家壓縮至10家，國際業(yè)務(wù)條線完成管理整合。

　　回歸本源

　　在自身艱難轉(zhuǎn)型的情況下，作為處置不良資產(chǎn)的專業(yè)機構(gòu)，中國華融近年來逐步回歸主業(yè)，發(fā)揮不良資產(chǎn)主力軍作用，緩解銀行業(yè)不良資產(chǎn)消化壓力，有效促進不良資產(chǎn)出清。

　　累計收購不良資產(chǎn)包規(guī)模超過4300億元，始終保持位居市場前列；

　　問題企業(yè)重組業(yè)務(wù)規(guī)模由2018年的128億元增至2020年的736億元，實施多個國企主輔業(yè)剝離項目、民營企業(yè)紓困項目；

　　積極拓展國有企業(yè)主輔剝離、大型民營企業(yè)債務(wù)重組、上市公司及大股東紓困等領(lǐng)域業(yè)務(wù)，通過“投行＋投資”方式完成多個上市公司紓困項目；

　　成功實施違約風(fēng)險債券收購重組項目；

　　創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，落地單戶對公不良貸款轉(zhuǎn)讓項目和個人不良貸款轉(zhuǎn)讓項目；

　　推出自主研發(fā)的不良資產(chǎn)推介營銷平臺——“中國華融·融易淘”，上架7000余筆資產(chǎn)，運用“互聯(lián)網(wǎng)+”模式打通不良資產(chǎn)價值鏈上的核心環(huán)節(jié)……

　　按照回歸本源、聚焦主業(yè)的既定發(fā)展戰(zhàn)略，中國華融于2021年已完成華融交易中心、華融消費金融的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，并相繼發(fā)布了華融信托、華融證券、華融金融租賃及華融湘江銀行等金融牌照類子公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓公告。上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，有利于補充核心一級資本，在優(yōu)化不良資產(chǎn)主業(yè)資源配置、鞏固公司主業(yè)的核心競爭力和市場地位方面將起到積極的作用。

　　三年多以來，中國華融加快主業(yè)轉(zhuǎn)型步伐，持續(xù)推進化險瘦身，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、人員結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，發(fā)生了一系列結(jié)構(gòu)性、趨勢性變化。尤其是主業(yè)貢獻度大幅提升，主業(yè)核心優(yōu)勢不斷鞏固增強，2020年末不良資產(chǎn)經(jīng)營主業(yè)收入占集團收入由三年前的60%提高至79%。

　　引戰(zhàn)增資

　　2021年12月2日，中國華融400億元內(nèi)資股及20億元H股的增資引戰(zhàn)方案正式通過股東大會審議，標志著中國華融增資引戰(zhàn)事宜進入快車道，給股價上行帶來很大的想象空間。這次大規(guī)模增資引戰(zhàn)后，中國華融的資本金將得到有效補充，大大加強了風(fēng)險抵御能力，為未來持續(xù)開拓不良資產(chǎn)主業(yè)提供了充足的保障。

　　根據(jù)市場公開信息，中國華融曾于2021年8月18日，與中國中信集團有限公司、中保投資有限責(zé)任公司、中國人壽資產(chǎn)管理有限公司、中國信達資產(chǎn)管理股份有限公司、遠洋資本控股有限公司等潛在投資者簽署了《投資框架協(xié)議》；并于2021年9月16日，在北京金融資產(chǎn)交易所發(fā)布增資信息申請書，公開征集投資者。經(jīng)過公開征集，最終中國中信集團有限公司、中保融信私募基金有限公司（在成立前，由其基金管理人中保投資（北京）有限責(zé)任公司暫代參與中國華融的認購）、中國人壽保險（集團）有限公司、中國信達資產(chǎn)管理股份有限公司、工銀金融資產(chǎn)投資有限公司等五家投資者入圍，與中國華融簽署《股份認購協(xié)議》。

　　增資價格方面，2021年4月1日中國華融H股股票停牌前，股價為1.02港元每股，按照2021年11月12日人民幣與港元結(jié)算匯率0.8182計算，相當于人民幣0.83元每股。本次發(fā)行價格為人民幣1.02元每股，較停牌前本公司股價溢價22.89%，充分表明了投資者對中國華融、對不良資產(chǎn)行業(yè)未來發(fā)展的長期看好。

　　八千里路云和月，盤點過去三年，中國華融負重前行，每一步都留下了堅實的足跡。而今，圓滿完成引戰(zhàn)增資的中國華融，面對新時代、新使命、新的歷史征程，站在新的歷史起點上，必將煥發(fā)新的生機，迎來新的發(fā)展前景。