中國(guó)華融21日發(fā)布全年業(yè)績(jī)盈利警告顯示，受多重因素影響，2018年該公司業(yè)績(jī)預(yù)減逾九成。但資本市場(chǎng)對(duì)此仍持樂(lè)觀態(tài)度，日前，申萬(wàn)宏源發(fā)布研究報(bào)告稱，中國(guó)華融“最壞的時(shí)候已經(jīng)過(guò)去”，并給予該公司“增持”評(píng)級(jí)。

　　從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，業(yè)績(jī)盈利警告發(fā)布后，公司股價(jià)不跌反升，尤其在2月25日?qǐng)?bào)收于1.92港元，較上一個(gè)交易日上漲14.97%，表現(xiàn)遠(yuǎn)優(yōu)于大市，創(chuàng)中國(guó)華融上市以來(lái)的單日最大漲幅。

　　中國(guó)華融方面認(rèn)為，從近幾日的股價(jià)變動(dòng)情況看，盈利警告發(fā)布并未對(duì)股價(jià)產(chǎn)生負(fù)面影響，一方面是受大盤走勢(shì)影響，另一方面是基于市場(chǎng)對(duì)中國(guó)華融瘦身化險(xiǎn)初見(jiàn)成效、實(shí)施高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略、全面恢復(fù)正常經(jīng)營(yíng)的判斷。

　　穩(wěn)妥處置風(fēng)險(xiǎn) 已平穩(wěn)渡過(guò)“最困難時(shí)期”

　　對(duì)于中國(guó)華融目前的風(fēng)險(xiǎn)處置情況，銀保監(jiān)會(huì)副主席周亮25日在答記者問(wèn)時(shí)表示：“我們已經(jīng)在追贓挽損方面取得了不錯(cuò)的進(jìn)展，現(xiàn)在整個(gè)公司的狀況是風(fēng)險(xiǎn)可控、運(yùn)行正常，股價(jià)在市場(chǎng)上的反映也有所恢復(fù)?！?/P>

　　周亮表示，銀保監(jiān)會(huì)全面摸排了華融的風(fēng)險(xiǎn)情況，制定了有關(guān)預(yù)案，推動(dòng)有序化解風(fēng)險(xiǎn)。與有關(guān)地方政府做了一些溝通，現(xiàn)在的風(fēng)險(xiǎn)處置情況在有序推進(jìn)。

　　中國(guó)華融方面稱，公司在全系統(tǒng)組織開(kāi)展了3輪全面風(fēng)險(xiǎn)排查，全面摸清風(fēng)險(xiǎn)底數(shù)，在此基礎(chǔ)上分類施策，穩(wěn)妥處置風(fēng)險(xiǎn)隱患，并在集團(tuán)層面成立資產(chǎn)保全部，專門負(fù)責(zé)統(tǒng)籌推進(jìn)全系統(tǒng)的化解風(fēng)險(xiǎn)、盤活資產(chǎn)。同時(shí)開(kāi)展各項(xiàng)工作全面“后評(píng)價(jià)”，健全公司治理，強(qiáng)化集團(tuán)管控，著力解決內(nèi)部管理積弊。

　　此次監(jiān)管表態(tài)無(wú)疑給中國(guó)華融和投資者都吃了一顆“定心丸”。中國(guó)華融表示，經(jīng)過(guò)全系統(tǒng)上下的不懈努力，公司經(jīng)營(yíng)管理恢復(fù)正常，各項(xiàng)工作平穩(wěn)過(guò)渡，實(shí)現(xiàn)了“穩(wěn)大局、穩(wěn)思想、穩(wěn)隊(duì)伍、穩(wěn)業(yè)務(wù)、穩(wěn)預(yù)期”，公司已渡過(guò)“最困難時(shí)期”，在此基礎(chǔ)上開(kāi)啟了高質(zhì)量發(fā)展的新征程。

　　轉(zhuǎn)型調(diào)整 推動(dòng)實(shí)施新華融發(fā)展戰(zhàn)略

　　中國(guó)華融目前正積極調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略，提出全面回歸不良資產(chǎn)主業(yè)，走好“穩(wěn)定、化險(xiǎn)、瘦身、轉(zhuǎn)型”經(jīng)營(yíng)工作四步棋，并以“資產(chǎn)規(guī)模保持平穩(wěn)、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)趨于合理、盈利能力回歸常態(tài)、風(fēng)險(xiǎn)隱患有效緩釋、資本杠桿持續(xù)優(yōu)化”為目標(biāo)，構(gòu)建主營(yíng)業(yè)務(wù)突出、多牌照業(yè)務(wù)協(xié)同的發(fā)展模式，全面修復(fù)財(cái)務(wù)指標(biāo)，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)定可持續(xù)發(fā)展。

　　在2019年度工作會(huì)議上，中國(guó)華融進(jìn)一步明確了高質(zhì)量發(fā)展的戰(zhàn)略思路。會(huì)議提出，中國(guó)華融將著力建立高質(zhì)量的公司治理架構(gòu)，形成各司其職、各負(fù)其責(zé)、協(xié)調(diào)運(yùn)轉(zhuǎn)、有效制衡的公司治理機(jī)制；打造高質(zhì)量的業(yè)務(wù)發(fā)展模式，聚焦不良資產(chǎn)主業(yè)，收縮無(wú)優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)，堅(jiān)持穩(wěn)健的風(fēng)險(xiǎn)偏好，保持合理的盈利水平與增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)；建設(shè)高質(zhì)量的集團(tuán)管控模式，建設(shè)安全高效的系統(tǒng)化管控體系，強(qiáng)化多牌照協(xié)同，更好地面向市場(chǎng)、服務(wù)客戶，提升綜合經(jīng)營(yíng)能力。

　　據(jù)了解，會(huì)議明確高質(zhì)量發(fā)展的核心內(nèi)涵是“主業(yè)突出、財(cái)務(wù)穩(wěn)健、風(fēng)險(xiǎn)可控、協(xié)同有效”，實(shí)現(xiàn)路徑是“堅(jiān)定瘦身化險(xiǎn)，加快經(jīng)營(yíng)基本面的修復(fù)；堅(jiān)守核心主業(yè)，重構(gòu)可持續(xù)盈利模式；精益配置資源，提高全要素生產(chǎn)率”。中國(guó)華融方面表示，目前公司各項(xiàng)工作已全面布局，正積極推進(jìn)實(shí)施。

　　回歸主業(yè)，繼續(xù)保持不良資產(chǎn)行業(yè)領(lǐng)先地位

　　事實(shí)上，雖然面臨2018年突發(fā)事件的巨大沖擊，中國(guó)華融在不良資產(chǎn)行業(yè)仍然保持市場(chǎng)領(lǐng)先地位。根據(jù)中國(guó)華融官網(wǎng)披露，2018年全國(guó)不良資產(chǎn)包市場(chǎng)整體推包規(guī)模6300多億元，市場(chǎng)整體成交規(guī)模4200多億元，中國(guó)華融中標(biāo)規(guī)模占三成左右。

　　對(duì)于2019年如何聚焦不良資產(chǎn)主業(yè)、加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型調(diào)整，中國(guó)華融表示，將進(jìn)一步加大不良資產(chǎn)投入力度，重點(diǎn)向不良資產(chǎn)包、問(wèn)題企業(yè)重組和市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股主業(yè)傾斜，進(jìn)一步提高主業(yè)占比，增強(qiáng)可持續(xù)盈利能力。

　　在不同業(yè)務(wù)領(lǐng)域，中國(guó)華融提出了不同的發(fā)展方案，不良資產(chǎn)包業(yè)務(wù)方面將堅(jiān)持以多收購(gòu)和快處置并重，“優(yōu)化定價(jià)”和“收包規(guī)?！奔骖?，實(shí)現(xiàn)收購(gòu)規(guī)模和處置回現(xiàn)同增長(zhǎng)。問(wèn)題企業(yè)重組業(yè)務(wù)將堅(jiān)持以實(shí)質(zhì)性重組為核心，力爭(zhēng)做出3-5單有較大市場(chǎng)影響力的項(xiàng)目。市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)將以特殊機(jī)遇投資為視角，專門設(shè)立“中國(guó)華融并購(gòu)重組基金”。